我平时读不少书，常常浏览一些博客，也上一些课程。这些让我了解足够多的新信息，用来改善我的工作，然而我却发现自己没有机会去记住所有的这些信息。有些时候，我甚至觉得所有那些信息消费如同垃圾一样无用，因为，人类的大脑本来就不是为记住这些大量琐碎的细节并依此行为而设计的。不仅仅出于浪费时间的原因，我在大学里所学习的课程也已经足以让我对于“遗忘”本身心生厌恶。

由此，我认为努力尝试对学到的东西加以处理，并且将之应用于现实生活之中，是一件值得的事情。我还在学校学习的时候，在学习新知过程中用到的技巧，在现实生活中却往往不怎么管用。那是由于，大量的学习方法的目的都在于应对考试，或者，仅仅适用于课堂，在那里面，你会得到非常清晰的指示去应用哪些具体的知识点。而我们真正需要的是对问题更加实用可行的解决方法。

• 创造任务

在阅读的时候，我会时常思考，我将如何把此刻新学到的知识应用于现实。我需要的是，我能做的具体的事情，去实践我所收获的一个新信息。我可能会为此做各种事情：例如，若我正在看一篇博客文章，关于改善网站的十个技巧，我会直接把这十项技巧一一列入我的任务列表。但是如果我在读一本马克·吐温的自传，我会边读边不时写下一些想法或类似的具体的文字，用于写博客或其他文章——最终它们会被我用在于指定日期前按时截稿的文章里。

我对任务的看法是比较冷酷的。我努力避免去设定不能让自己有所获益的任务。即使这样，我仍会使用一个任务列表，用于记下那些并非很有用的想法或工作。我把它当作我的“雨天”列表：当我没有任何别的事情做的时候，我就从这个列表上拉下来一个任务去完成。

• 传递信息

出于某些信息的特殊性，有些人会将之秘而不宣，比方说藏宝图、重要的书册、等等——这些都是不得不承认的情况。然而，有了因特网，上述情形已经被大大的打破了。诸如 Digg 和 del.icio.us 这样的网站，他们的存在即是基于我们把自己看到的酷的东西告诉给朋友的渴望。更好的是，我发现当我了解到了一样东西，把它告诉给需要它的人，就算自己很快忘记了，也会感到利用到了这一信息的价值。我认为，把含有用信息的链接或者一份文件的拷贝传递给别人，是件很有意义的事情。

• 整理笔记

即便你平时很注意及时清理不需要保存的资料，一些记录仍然有可能被积攒下来。一些人除了保留笔记，不需要再对它们做额外的事情——在需要做某些方面的研究时，他们能够直接利用到这些积累。然而，另一些人，则确实需要一些方法，去组织整理笔记，以便需要的时候更容易的找到它们。

我了解到，很多人都激烈的反对处理超出他们必须处理的范围的信息，但是我确实发现，将我的笔记归档是一个非常好的机会，用来回顾信息，查看是否能从中找到新的可以用于实践的条目，或者可以传递给别人的信息。

• 准备遗忘

对于必然会遗忘掉一些信息，如果你没有任何心理准备，那么你很可能会陷入极度受挫的沮丧之中。事实上，有很多事情是应该遗忘的。“遗忘”，这里指的是，你没有必要刻意去记住。然而你可能会记住很多这一类的信息——这也是人类大脑十分有趣的一点。但是若其中的某些被忘记了，也不会真的影响到你。

1. 你不常用到的事实：我在了解了关于洪都拉斯的一串概况，包括这个国家的国土面积之后，想到了这一点。尽管十分对不住我读过的关于洪都拉斯的文章，但我的确不需要知道那些信息。我知道的是，当我需要知道这个国家的某些情况时，可以很容易的查到。
2. 你已经记录下来的事情：对于很快要做的任务，虽然不必故意遗忘，但一旦落在了纸面上（或者用于同等目的的电子工具），也没有必要刻意的去记住它们。
3. 雇佣他人为你记的事情细节：我们中的一些人很幸运的拥有秘书或行政助理（而另一些人的工作则是为别人做秘书）。假设你有一个能干的助理，你完全可以把琐细的事情交由他们来处理。这也是你雇佣他们的原因之一。

请注意，我没有提出应该遗忘与你当前做的项目无关的事情。这是因为，我坚信跨学科的知识是寻找突破性进展的真正线索，无论面前的任务是关于作家遇到的障碍，还是设计一座新房。

• 准备记住

除了我关于遗忘的建议，有很多资料是你需要记住的。你也许马上要去做一次演讲，或者到某个部门去面试。更不幸的，你甚至也许要写一篇学期论文。与其顶着压力紧张的背下细节，我建议你使用一个简单的工具：回顾。

我会把要做的事项所需的材料暂时置于一旁，待到事情临近，该要准备的时候，我所做的，是回顾这些信息。若是要做演讲，我不会提前几周就准备，因为到时候准备好的内容很可能已经记不住了。我理想的提前准备期差不多是提前一周——这令我有足够的时间做适当次数的练习和回顾，但又不是太长，以至于冒险遗忘掉重要的材料。

转载自：褪墨

据统计，面对公众发表演讲是人们最害怕的一件事。不过好消息来了，如果你能遵循以下十点提示，你便能够克服对演讲的恐惧心理，开始一场精彩的、让观众投入的演讲。

• 浓缩你的演讲主题

你最好能将你演讲的主题精简到只有30秒的一段话。为此你要怎么做呢？这就必须从你的演讲目的着手。它是用来传达知识吗？如何是，那么它的重点是什 么？或许你的演讲目的是呼吁听众行动起来，那么你希望他们要采取什么行动呢？或许你就是为了让听众们有所感悟。这些最重要的内容才是你需要在演讲中强调的。首先，写出首稿，不必理会字数是多少。一旦初稿完成，就要浓缩它。在演讲时，在任何适当的时机重复你的演讲主题三遍以上，但是，你一定要在演讲的开始，中段，尤其要在末尾提及到演讲主题。

• 三个要点

这适用于长短不同的演说。即使你必须表达很多不同的想法，你也要尽力将它们归纳成围绕主题的三个要点。在演讲开始时让你的听众知道你会谈论这三要点。这会有助于他们紧跟你的思路，特别是让你在没有使用其他视觉辅助工具的时候，仍然保持听众的注意力。

• 列举最有力的资料和事实

如同准备你的演讲主题，将所有可能包含到演讲中的资料都收集起来。然后详细地分析它们，选取最能充分表现演讲主题和三个要点的资料。紧记：宁缺毋滥。如果那些资料不能强有力地支持主题，就不要用它们。

• 借助视觉辅助工具

尽可能将幻灯片制作得简明扼要。尽量使用图画和图表以代替文字。

• 使用演讲卡片

如果你在演讲的时候一定需要提示，那么就使用一些只写有要点和事例的提纲小卡片。读稿式的演讲听上去只会像是读稿，而且很可能留不住听众的注意力。

• 勤加练习

想想，你们当中有多少人演讲会选择即兴发挥？很好，你不是唯一一个。现在再想想，你们当中有多少人，当踏上演讲台时会想：“噢，我应该事先练习一下。”好了，那你现在明白我是什么意思了吧。练习的目标不是能够将每个字准确读出来，而是要能够记住演讲的大概内容，让演讲时语气听上去自然一点，让自己演讲时放轻松。练习演讲至少五次，而且至少有一次有录音。这会有助于修正你的演讲风格。

• 释放焦虑情绪

在发表讲话前，通过进行一些简单的运动为自己的打气，释放一部分紧张情绪。比如说跳跃运动，挥舞手臂，在走廊边慢跑边听音乐。在演讲开始前5分钟停下来，对笔记做最后一次简单的回顾。

• 运用自我激励的话语

在你登台演讲之前，对自己说一些自我激励的话，比方说：“今天我的演讲一定会很成功！”；“听众一定会领会我的意思，并受到鼓舞立刻行动的！”；“我一定会演讲得很开心！我已经等不及要开始了！”来鼓励自己。

• 保持微笑，轻松，自在

愉快地享受演讲的过程吧。什么最坏的情况会出现？你可能会摔倒，打喷嚏，嘴巴干渴，喘气等等。不过谁介意呢？就算真的发生了，只需保持微笑，适当的 话让它变成令你的听众轻松一笑的题材。然后继续你的演讲。就像比赛中的滑冰选手，就算跌倒了，也保持微笑立刻爬起来并继续下去。

• 当你不能笑的时候

例外的情况是，让你要发表一场严肃、庄重的演讲时，你不能面带微笑。在这种情况下，演讲前的几分钟，闭上眼睛，想一下应该用什么适当的神态和语调来演讲。想象也是一种十分有用的演讲练习。

转载自：褪墨

强化主题，练习，练习，再练习。

• 讲话的艺术

每年一月，在美国麻省理工大学的自选课外活动期间，计算机科学专业的 Patrick Henry Winston 教授都会开一门著名的课，叫做：如何讲话。在这个一直广受欢迎的课堂上，Winston 教授向观众们讲授关于掌握讲话艺术的那些经过不断发展和打磨，而逐渐成熟的注意事项及策略。

• 成为一位有感染力的演讲者

不愧是一位充满感染力的演技大师，Leo Brown最近在美国丹佛举办的MDRT（Million Dollar Round Table）会议中进行演讲简直棒极了。Leo Brown除了富有感染力，他的演讲还充满了幽默感。

• 怎样设计清晰切题的Powerpoint

成功的演讲在实际中通常要达到以下三个目标：1. 与你的听众建立联系；2. 引导并始终保持他们的注意力；3. 促进理解和记忆。

• 八种错误的肢体语言

你是否意识到这相当程度的交流是通过肢体语言实现的。虽然我们自己不能看见，但其他人可以。如果你在说一件事的同时却在想着另一件，你的肢体语言很可能会泄露你真正的想法。

• 设计简洁风格的幻灯片

现在要制作一个幻灯片并不是件什么难事，利用 POWERPOINT 这些软件就可以轻易完成。但很多人在制作幻灯片时都忘记了一个重要的原则：你自己才是演示的主角。 没有人会去留意你上面那些密密麻麻的文字到底是写了什么。 本文从平面设计的角度来探讨处理幻灯片版面时的一些基本原则。

• 从乔布斯的Keynote中提高演讲技巧

观看乔布斯在Macworld 2007中对iPhone无比精彩的介绍，弥缝真是收获不少。

• 搞定演讲只要18招

成为一个优秀的演讲者的，除了要有自信心，还需要多加练习，以精益求精。这是一些可以帮助你提高演讲水平的小技巧。

• 怎样克服对演讲的恐惧

当我们第一次踏上讲台，面对那么多的观众时，总是心生胆怯。但这并不是什么害羞的事情，即便是最精炼的演讲者也有过这样的经历。学会克服对演讲的恐惧，那么演讲将成为你的巨大的职业优势。

• 什么样是糟糕的PowerPoint

这篇文章，弥缝决定不从正面地角度来讲述这些技巧，而是列举一些糟糕的PPT中常常出现的错误，希望大家有所觉察。

• Powerpoint的“10/20/30原则”

一次PowerPoint演讲，应该只有10页幻灯片，演讲时间不超过20分钟，字体不小于30磅。

转载自：褪墨

10页幻灯片，演讲时间不超过20分钟，字体不小于30磅。 呵呵，这个倒是不错

我想说两件事情：一个是跟普林斯顿大学有关的，这个问题就是说我们如何看待世界金钱的流动，而且中国在整个世界的资本流动中扮演什么样的角色。第二个事情我想讲的是风投投资家在过去的十年当中，他们的好，他们的坏。为什么突然之间大家都对风投那么感兴趣了。有一个案例，赛富目前是管理着差不多22亿美金直接投资基金，80％是投资在中国，20%是在印度。80％投资事实上是来自美国，普林斯顿大学是我们最大的LP，15%的投资来自欧洲，只有25％来自于亚洲，在过去7年当中赛富获得了显著的回报，是远远超出了行业的平均水平。我们整个内部报酬率每年超过了百分之百。在过去12个月当中赛富有6个投资项目都上市了，其中四项都在美国上市的，可以说这是一个很了不起的成就。那么赛富在6个公司所做的投资总额达到了9500万美金。

　　目前6个公司的市场总值加总差不多达到了25亿美金。最高峰的时候其实这个市场总值要达到32亿美金，但是这里有一个数字不是5家公司应该是6 家公司。赛富当然是在投资中获得了相当丰厚的收益，当然我想最终的赢家或者最大的赢家应该是中国的企业家。我们从资本市场所获得的收益当然一部分是回到我们的LP手里，也就是美国的投资者手里。但是我想说，真正的最大赢家应该是我们中国的企业家。因为大部分我们在国际上所融到的资本最终还是回到了中国。可以说，我们这些投资是创造了双赢的循环周期。不仅仅是对我们的国际投资者，对我们中国企业家，对于中国经济来说都是一个赢家的局面。

　　大家都知道其实这个资金流动最终是形成了一个圆圈。美国的投资者投资到中国的企业上来，中国的企业又到美国去上市，这个资金又会流回到中国，然后又流回到美国，这是一个圈，后面我也会提到。我们感觉到中国其实是有很多钱，是有很多资本。这就形成了，可以说中国投资的局面矛盾性，看一下中国的人均 GDP，可以说世界上中国要排名的话还是比较靠后的。但是另外一方面中国已经超越了日本，成为了世界上储蓄率最高的国家，也就是40％的家庭收入都放到银行的储蓄帐户里面去了。这也就意味这中国可能是拥有世界上效率最低的金融市场之一。我们看一下去年统计数字，在商业银行中的储蓄额超过32万亿人民币。这个年度的回报率也就是在3%到3.5％左右。大家记得如果在去年中国的通胀率根据中国官方所公布的数字差不多是6.6%.真正的通胀率可能比这个还要高。大家可以想一想，那些放在银行里面的钱其实是负回报的。32万亿元可以占到中国整个市场中的现金量90％.但是相比之下比如说发达经济体，美国和日本，他们的商业银行储蓄只占到了整个金融市场现金总量的50%左右。大部分的美国市场钱都是分布在不同的资产类别中去了，比如说风投、私募、对冲基金、共同基金等等，那么这些资产类别的回报要远远高于商业银行储蓄的。

　　那么为什么中国如今成为了风投的天堂呢？因为如果说我想创造一家企业尤其是软件或者是高新技术企业公司的话，我在中国要想开创这家企业，要不然就要从我亲戚那里借钱，要不然就是靠我自己的储蓄，此外没有办法去融资，这就形成了风投进入中国一个巨大的机遇，一个契机。

　　中国风投的好与坏。大家知道中国的风投和私募在过去2到3年中出现了长足的增长，我在VC/PEs中国基础设施基金工作了18年，之后我才加入了赛富。之前的10到12年我们通常把自己的工作描述成穿越一个超长的隧道，这是一个黑暗的隧道看不见劲头看不见光亮。我记得在2001的时候我有一个好朋友Gray，他带我进入了风投产业，当时是互联网的泡沫刚刚破灭的时期，当时在美国整个硅谷投资的景象是十分惨淡的。所以，那个时候投资者就把目光投向东方，当时是10亿美金的资本量，Gary就开始把目光投向了中国，我们就谈到了中国的风投。当时可能中国都没有几个人了解风投是什么？那个时候中国人就把我们看成是皮包公司了，但是说到底这还是没有说错，觉得有很多资本手里有钱但是好像没有实体，连张支票都不给写的，所以就认为你是手上拎的皮包。所以中国人说的皮包公司是一个贬义词。指那些人手里并没有什么实业，只是拿着皮包到处忽悠人，这是一个贬义词。所以当时的风投企业给人们的印象是负面，一直以来人家都当我们是皮包公司。

　　在很大程度上，关于我们在中国的投资，我们一开始是在盛大投资了，然后盛大就上市了。到2005年的时候人们慢慢意识到在中国风投也可以赚钱，在盛大之后我们又投了像分众传媒呀、百度呀、阿里巴巴这些非常好的项目。从这个时候才看到中国风投的蓬勃发展。这是很短很一段时间人们就已经忘了风投以前的样子，我记得后来有一次我去抽钱，我跟我的合作伙伴说肯定能融到钱，但是我心里其实蛮害怕的。别人劝我说，你别担心，肯定能够融到比你想像中还要多的钱。的确我同事说的非常对，他非常的聪明。

　　现在国外的风投对于中国市场的性质变得非常高，包括私募基金在中国已经开始了业务运营。有一些老的风投企业，他们原来业务半径也不过30英里左右，都集中在美国，但是现在已经开始认识到来中国。另外对于那些其实不在中国投资的人来讲，也要考虑到中国的因素。无论是作为一个外包的市场还是作为一个终端市场，这也是一个新的发展。

　　另外，现在出现了一个新的现象，就是机构LP开始对中国真正感兴趣。12个月之前，我们收到几乎所有大牌的LP包括中东的石油、大的养老基金、挪威政府投资部门是主权投资部门，他们都跟我们讲对中国投资感兴趣。还有现在国际市场对重要的IPO要付溢价的，我记得早前的时候所有上市企业在美国他们都是要折价10%到20%，那个时候叫做中国折价。后来我在中石油买了股票，这家公司非常棒，在纽交所上市，但是结果没有人想买中石油的股票，这完全就是一次失败的IPO。

　　但是现在可不一样的，去年在美国有几家中国的石油企业上市。我们现在开始付中国溢价，所以中国的股票是有着从折价到溢价的过程。而且这个溢价的增长速度是非常的快。为什么现在风投、私募在中国投资这么热，这些都是有原因的。首先，中国的经济增长确实是非常快的，有着巨大的国内消费市场，固定电话、有线电视、移动电话、个人电脑市场都是最大的。而且还有宽带，这也是最大的，今年中国已经超过美国，成为全球最大的宽待市场。还有成本上的优势是中国成为世界工厂，中国已经成为世界上最大的芯片外包地，私营部门在规模和数量上都达到了一定的程度。

　　我每次跟人家谈判我都特失望，因为我每次都是最老的那个，所以我特别愿意和Dake一起去开会，他比我年纪还大。几年前我去开会，总觉得我是最年轻的。然后还给我的美国同事当翻译，因为所有的美国同事虽然比我年纪小，但是他们都长大胡子，所以人家以为他年纪更大。不管怎么样，中国现在的企业家都很年轻。我记得以前大多数我的谈判对手都是国营企业的领导，都是银发的，现在倒过来的，现在99%的投资都是投资在私营企业，而创业者往往是第一代创业者，平均年龄不过30多岁，所以我总是最老的那个。十年前你很难找到一家私营企业，它的资金需求是超过1000万美元的，大多数公司它的资金需求都比较小，需要大资金的都是国企。在浙江你可以找到几千家私营企业，他的资金需求会超过100万美元，这没有什么奇怪，太正常了。另外政府也在不断推动国企进行私营化的改造，这对于风投和私募来讲都是机会。去年“十六大”政府推出了私有化的策略。

　　风投怎么赚钱呢？只有两种办法：第一就是创造价值，还有就是套利。在过去30年中，中国的经济改革取得了巨大的成功，大家可以想一想这是很了不起的一件事，在人类历史上是前所未有的。我觉得可能是最大的一次财富创造运动，在人类历史上从来没有发生过这么大的人类创造运动。应该说，在二战之后日本是经历了20年的飞速增长，日本是1960年到80年代中期，到后来就是“亚洲四小龙”，在80年代以后也经历了经济繁荣。但是中国这个规模大太多了，是世界人口1/5所在的国家，经济增长从来没有停过，在过去十几年当中始终保持两位数的增长，这实在太了不起了，是难以想象的。我们老是在抱怨中国政府，但是你不得不承认改革确实很成功。在这方面做的确实很棒，在推动中国经济发展做的确实很好。

　　银行体系的国有化还缺乏信贷评估体系，使得中国成为全世界资本运用率最低效的国家，这个我刚才已经解释过了。中国的竞争力我想很快谈一下，中国是一个巨大的时间大家也非常清楚，是全球的制造中心。在这边我想提两点：第一，中国以前是产品质量低下。我记得80年代中期我当时到美国是一个学生，我看中国制造的产品，唯一看到就是亚特兰大的便宜货，然后一元店你到那里买东西所有东西都是一元钱，但是现在你看到美国所有商场各个角落都是中国的产品，以前中国的产品质量比较差，现在中国的产品是物美价廉，不能说是高端产品但是绝对是物美价廉。我在日本的时候读一个报道就是关于中国产品怎么进入国外市场，标题就是物美价廉中国货，我觉得这相当了不起。日本的人很挑剔的，不会说这个东西质量很好。

　　中国成本上的优势，尽管是非洲、印度还有越南你能够找到更低价，但是中国有一个特别强的优势就是有着大量的人才。中国每年有30万的理工科的毕业生(这边指研究生)，另外还有在美国相比而言理科绝大多数都是外国人读的。比如说，我的女儿也在普林斯顿大学读书，我就劝她说，你读一读理工科吧，计算呀什么的，你可以好找工作，到任何地方都可以。她跟我说，老爸我才不想读理科呢？所以这就是现在美国小孩的价值观，根本没有人要去读理工科的。我觉得这就是中国的竞争力在人力资源上的强势的地方。

　　中国也是新商业模式诞生热土，中国很多年以来一直都是抄人家的，美国有雅虎，中国有新浪，美国有亚马逊，中国有当当，所以所有东西都是抄，这个在中国目前来说还很管用的。三、四年之前我们看到一个有趣的现象，中国开始创造自己的新的商业模式，在世界其他地方我们都没有见过，是在中国诞生的。中国有很多这样的例子，比如说分众传媒、阿里巴巴，在世界其他地方这种商业模式不成功，在中国第一个地方这样的商业模式大获成功。在过去30年里资产类别美国的风投回报是最高的，这是因为在硅谷那边相对比较好的投资环境。其中还有一个原因就是美国的风投和高科技企业、新科技企业和新的商业模式联系紧密。比如说在雅虎投资，在google投资，在亚马逊投资，这个回报率是几千倍的，而且他们确实应该赚这个钱，因为这是人类历史上第一次出现新的商业模式，你能抓到的话你赚钱当然了。所以作为风投家来讲，创建新的商业模式对我们来讲是非常非常有意思的。

　　我说过中国的资本市场是最低效的，对我们这些人来讲反而是一个好事，一个好机会。刚才说的很多关于中国的好话，但是这边我还想稍微提一下中国市场上的一些问题，一些不太好的方面。现在中国还是没有法律框架来支持风投和直接投资，比如说现在的《证券法》还是不承认可转债然后优先股、优先股权等等，这些对于风险投资来讲非常重要。还有不承认LP和GP的结构，还有双重征税、三重征税这种事还没有解决。现在能够在A股上市了，非常好，我们有的投资项目企业已经开始这样做了，但是要三年封闭期，这样流动性就太成问题了。还有外汇还是管制的，不能自由兑换的。从《十号令》颁发以来，没有任何外资IPO得到批准，2006年10月份颁布的《十号令》，还有在很多领域外资是受到控制的，比如说媒体还有贸易，但最最糟糕的就是太多人可以跟你说，“不行”，很少有人有权利跟你说“可以”。

　　我们可以做什么样的预测呢？一个知名的学者他说在中国唯一确定的事情就是不确定性，所以你要预测中国发生什么事，这绝对是一个可不靠谱的事情。但是不管怎么样我们尝试一下吧。中国还会成为最复杂的投资地，对于外资的风投私募尤其是对于这些收购基金。在接下来的几年当中许多基金将会有很多好的投资，但是最关键的是可持续性，应该说小的风险基金也能够融到很多钱。还有就是很多公司会在波动的时候快进快出了。在我从业的这些年我已经看过两次，巨大的波动，尤其是美国的风投企业，他们就是有这样的风气，一旦市场很好大家一拥而上，一旦市场出现拐点大家一拥而出。

　　但是那些在本地有着决策力，却有可能成为最终的赢家的人，也就是说能够持续不断的，要结合本地的团队、有本地的知识，才能成为赢家，请大家一定要耐心，才会带来回报。

　　风投基本上什么方式都可以接受，关键是你的东西。风投里面有不同的风投，有些风投是专门做早期，你刚才讲的可能是种子期的投资人，这取决于各个基金的情况不一样。像我们基金属于比较大的，比如说几十亿基金很难做很小的，比如说50万美金、100万美金的投资。各个基金不一样，可能有一些做早期的基金，你找熟悉的人给你介绍一下，如果你找KIC可能人都不理你，就把你挡在门外了，你要找一个熟悉的人引荐一下。

　　其实社保基金包括国家开发行找过我们好几次了，从我们来讲，我们是做事比较谨慎的。因为我们同时又外币基金也有人民币基金，那么你怎么安排使得所有投资人的利益不会有冲突。因为人民币基金外资投不进来，这帮人精力到底放在外币基金上还是人民币基金上，这是非常重要的问题。大概很快我们也会做这样的基金，我觉得这是一个好事，长期来讲对于本土的VC发展是一个很好的事情。

转载自：chinaventure

风投的魅力所在就是见证1个又一个的创造！

2008年5月19日—5月25日，中国创业投资市场共发生各类投资事件21宗，涉及总金额约为17.87亿美元，较前上周而言，事件数量和涉及金额都明显提升，这主要是由M&A事件活跃所致。

　　本周M&A投资事件最多，达到9宗，累计金额各约9.26亿美元，投资领域集中在传统产业，数量达到4宗；其他领域包括互联网，医疗保健，消费者，商业服务和房地产领域，各发生一宗。本周IPO事件发生6宗，信息技术和房地产各发生2宗，金额达到约5.5亿美元。

　　在所有投资事件中，最引人注目的是“蜘蛛网”事件。上周，中国最大的报刊订阅专业网站蜘蛛网获得数千万的风险投资，这是中国网络报刊发行领域首个融资事件。蜘蛛网是以在线订阅方式建立第三方发行平台，从商业模式上来说，它采用了与商业服务产业中多个行业相同的有效做法，即建立渠道，汇集资源，形成排他性合作，快速自我复制。

　　数字发行是“蜘蛛网”一类企业未来的发展方向之一，且发展潜力巨大。根据普华永道公布的《全球娱乐和媒体业展望：2006-2010》报告显示，全球娱乐与媒体行业已经进入稳步发展阶段，该行业将实现6.6%的年复合增长率，其市场规模至2010年将达到1.8万亿美元。但在国内，报刊、图书、音像、影视等诸多数字发行领域尚处于起步阶段。

　　“蜘蛛网”事件的投资方同样值得关注。“蜘蛛网”本轮融资的投资者为上海合心投资有限公司，又是一家具有浙商背景的投资机构，也是本土新兴投资机构的典型代表，因为其具有该类投资机构通常所表现出的低调而活跃的投资风格。

转载自：找钱网

数字发行领域出于起步阶段。 我们应该攻产业链的哪个环节？？

随着技术的发展，普通网民使用网络的方式也在悄悄地发生变革。不妨和我们一起想象一下这样的应用场景：为了准备周末的Party，你在个人电脑上连接Google Docs，写出被邀请人的名单，需要采购的物品等项目，然后直接将文档共享给你的朋友，让他们帮你参谋一下。你的朋友可以一边与你在线聊天，一边编辑文档，直到你们都满意为止。然后，你用Google Calendar标出举办Party的时间地点，并直接将邀请发送到所有被邀请人的Gmail信箱中，其中还可以附上Google Maps绘制的行车路线图。开Party当天，你和朋友们当然不会忘了用手机拍下照片和视频作为美好回忆。这时，你可以直接将照片或视频上传到Google Picasa Web或YouTube网站上，让更多的朋友分享美好时光……这一切，都只需要在浏览器中完成，所有数据都存储在“云”中。如果你喜欢上了这种新颖的编辑体验，那么恭喜你，你正在拥抱一个美丽的网络应用模式——云计算。

很难用一句话说清楚到底什么才是真正的云计算。单单是“云计算”这个名字就已经足够新潮，足够浪漫了。其实，我们可以简单地把整个互联网看成是一片美丽的云彩，现在连接到这片云彩的网民在全世界已经有12亿之多。网民们需要在“云”中方便地连接任何设备，访问任何信息，需要自由地创建内容，与朋友分享。当然，这一切都要在一个安全、快速、便捷的前提下完成。所谓“云计算”，就是要以公开的标准和服务为基础，以互联网为中心，提供安全、快速、便捷的数据存储和网络计算服务，让互联网这片“云”成为每一个网民的数据中心和计算中心。

举个例子，如果你有一笔钱需要管理，那么，最简单易行的方式是把钱塞在自己的枕头底下，然后在小本本上记下每一笔入账和花销。这种管理方式的缺点显而易见：你的账本可能因为受潮而字迹模糊，你出门办事时可能因为忘带账本而焦急万分，放在枕头底下的钱可能因为被梁上君子盯上而夜半失窃……当然，你也可以自己买一个保险柜，然后用个人电脑上的电子表格软件来管理账目，但这需要有一定的经济实力和比较深厚的电脑功底。其实，最好也最安全的方式是把钱存进银行，既不用担心失窃，也可以随时利用ATM机、电话银行或网上银行管理账目，更有银行里的专业人士帮你理财。如果说把钱塞到枕头下面或保险柜里类似于我们在单机时代用个人电脑来管理信息，那么，把钱存进银行就对应于我们在网络时代里用云计算来实现数据和应用的共享。

这也就是说，在云计算的模式中，用户所需的应用程序并不运行在用户的个人电脑、手机等终端设备上，而是运行在互联网上大规模的服务器集群中。用户所处理的数据也并不存储在本地，而是保存在互联网上的数据中心里。提供云计算服务的企业负责管理和维护这些数据中心的正常运转，保证足够强的计算能力和足够大的存储空间可供用户使用。而用户只需要在任何时间、任何地点，用任何可以连接至互联网的终端设备访问这些服务即可。事实上，Google提供的网络搜索功能本身，就是一种典型的云计算。其他Google服务，诸如邮件、在线文档、网络相册等等，无不充分体现了云计算的强大力量。

和传统的单机或网络应用模式相比，云计算有四个非常显著的特点。

首先，云计算提供了最可靠、最安全的数据存储中心，用户不用再担心数据丢失、病毒入侵等麻烦。很多人觉得数据只有保存在自己看得见、摸得着的电脑里才最安全，其实不然。你的电脑可能会因为自己不小心而被损坏，或者被病毒攻击，导致硬盘上的数据无法恢复，而有机会接触你的电脑的不法之徒则可能利用各种机会窃取你的数据。此前轰动一时的“艳照门”事件据报道不也是因为电脑送修而造成个人数据外泄的吗？反之，当你的文档保存在类似Google Docs的网络服务上，当你把自己的照片上传到类似Google Picasa Web的网络相册里，你就再也不用担心数据的丢失或损坏。因为在“云”的另一端，有全世界最专业的团队来帮你管理信息，有全世界最先进的数据中心来帮你保存数据。同时，严格的权限管理策略可以帮助你放心地与你指定的人共享数据。这样，你不用花钱就可以享受到最好、最安全的服务，甚至比在银行里存钱还方便。

其次，云计算对用户端的设备要求最低，使用起来也最方便。为了打开朋友发来的某种格式的文档，我们不得不疯狂寻找并下载某个应用软件，为了防止在下载时引入病毒，我们不得不反复安装杀毒和防火墙软件。现在，你只要有一台可以上网的电脑，在浏览器中直接编辑存储在“云”另一端的文档；你可以随时与朋友分享信息，再不用担心你的软件是否是最新版本，再也不用为软件或文档染上病毒而发愁。因为在“云”的另一端，有专业的IT人员帮你维护硬件，帮你安装和升级软件，帮你防范病毒和各类网络攻击，帮你做你以前在个人电脑上所做的一切。

此外，云计算可以轻松实现不同设备间的数据与应用共享。大家不妨回想一下，你自己的联系人信息是如何保存的。一个最常见的情形是，你的手机里存储了几百个联系人的电话号码，你的个人电脑或笔记本电脑里则存储了几百个电子邮件地址。为了方便在出差时发邮件，你不得不在个人电脑和笔记本电脑之间定期同步联系人信息。买了新的手机后，你不得不在旧手机和新手机之间同步电话号码。对了，还有你的PDA以及你办公室里的电脑。考虑到不同设备的数据同步方法种类繁多，操作复杂，要在这许多不同的设备之间保存和维护最新的一份联系人信息，你必须为此付出难以计数的时间和精力。在云计算的网络应用模式中，数据只有一份，保存在“云”的另一端，你的所有电子设备只需要连接互联网，就可以同时访问和使用同一份数据。你可以在任何地方用任何一台电脑找到某个朋友的电子邮件地址，可以在任何一部手机上直接拨通朋友的电话号码，也可以把某个联系人的电子名片快速分享给好几个朋友。

最后，云计算为我们使用网络提供了几乎无限多的可能，为存储和管理数据提供了几乎无限多的空间，也为我们完成各类应用提供了几乎无限强大的计算能力。想象一下，当你驾车出游的时候，只要用手机连入网络，就可以直接看到自己所在地区的卫星地图和实时的交通状况，可以快速查询自己预设的行车路线，可以请网络上的好友推荐附近最好的景区和餐馆，可以快速预订目的地的宾馆，还可以把自己刚刚拍摄的照片或视频剪辑分享给远方的亲友……个人电脑或其他电子设备不可能提供无限量的存储空间和计算能力，但在“云”的另一端，由数千台、数万台甚至更多服务器组成的庞大的集群却可以轻易地做到这一点。

互联网的精神实质是自由、平等和分享。作为一种最能体现互联网精神的计算模型，云计算必将在不远的将来展示出强大的生命力，并将从多个方面改变我们的工作和生活。无论是普通网络用户，还是企业员工，无论是IT管理者，还是软件开发人员，他们都能亲身体验到这种改变。

在办公室里辛勤工作的白领可以切换到云计算的工作方式，利用类似Google Docs的在线文档编辑工具，对一份有关市场营销的幻灯片，无论是编辑、分享、批注、审阅，还是版本或修订管理，都可以在浏览器中轻松搞定。你在出差时甚至可以不用携带自己的笔记本电脑。到了演讲现场，只要在任何一台电脑上通过浏览器连接一个网址，幻灯片就会出现在听众面前。

企业中的IT管理人员再也不用操心如何搭建和维护服务器环境，如何采购和升级系统软件、应用软件乃至杀毒软件，如何防范黑客入侵……无论是数据服务还是应用计算，一切都从网络上直接获得。这就像我们使用水和电一样，终端用户只需要打开开关或龙头，就可以获得并享受服务，而拥有庞大资源的电厂和自来水厂则负责在“云”的另一端提供最专业的生产和维护。

在网络时代，每一次重大的技术变革都预示着互联网产业格局未来的演变，至少也会促成主流网络企业的重新洗牌。云计算是在网络时代应运而生的技术制高点。只要把握住云计算的脉搏，就能在网络时代看得更远。（作者为谷歌全球副总裁、大中华区总裁）

转摘自：GE

上面说的那些东西我都在用，确实很方便，除了有时候速度慢的。有两个小问题，第一，GOOGLE如何保证客户资料的安全和保密，在国家的监控下，很多时候很多东西都是形同虚设的。而且，万一有自然灾害，突发事件等，google的备份措施是如何的？ 第二，在线的东西还是比较简单，跟office2007相比，功能太单调，而且有时延。 而且，与outlook和手机等的联通问题还有待解决。

世界银行发布的《增长报告：持续增长与包容性发展战略》认为，其他国家也可以实现持续高增长

世界银行21日在伦敦、开罗、开普敦、纽约和圣基茨同时对外发布了《增长报告：持续增长与包容性发展战略》，该报告旨在揭示高增长国家的增长战略，强调经济增长潜力对改善全球人民生活的作用。在后二战时期，全世界约有30亿人已享受到了增长成果，另有20亿人也有可能从全球经济受益。该报告由增长与发展委员会撰写，后者是一个由澳大利亚、瑞典、荷兰、英国、威廉与和弗洛拉·休利特基金会（休利特基金会）以及世界银行集团共同资助的机构。

在后二战时代，全世界仅有13个国家成功实现了至少连续25年年均经济增长率为超过7%的奇迹，而韩国就是其中之一。韩国曾是亚洲最贫困的国家之一，但如今是本地区最富裕的高收入国家之一，其人民生活水平与斯洛文尼亚、以色列或沙特阿拉伯持平，高于捷克、阿曼或葡萄牙。

长期取得高增长并非易事，但由全世界部分高层决策者和智囊编写的该报告认为，其他国家也可以做到这一点，从而使它们有机会减少贫困，为其公民增加机会，提高其生活质量。

“我们也许有史以来首次面临良机来改善绝大部分人口的生活，为他们创造机会，”诺贝尔经济学奖获得者之一迈克尔·斯宾塞说。他同时也是由商界、政府及学术界领导所组成的委员会的21位成员之一。

“经济增长对消除贫困、提高人民生活水平具有绝对重要的作用，”新加坡货币政策委员会主席Gon Chok Tong补充说。新加坡是借助高增长实现高收入的六个国家之一。

报告介绍了高增长国家的一些显著特点，强调了领导与治理工作、经济安全、竞争、健全的财政与货币政策以及卫生和教育领域公共投资的重要性，也考察了全球发展趋势及其对增长的影响，包括全球变暖、价格上涨、收入差距拉大以及劳动力流动对增长的影响。

没有“灵丹妙药”

“我们清楚地认识到，没有灵丹妙药可以维持长期及包容性增长，也不存在统一标准，”增长与发展委员会副主席、世界银行主管减贫与经济管理工作的副行长Danny Leipziger说。

本报告的主旨是帮助发展中国家决策者弄清本国政策内容的合理构成，Leigziger补充说。

无论如何，13个国家至少在五个方面具有共同点。各国均充分利用了世界经济发展成果；保持了宏观经济稳定；实现了高储蓄和高投资；由市场配置资源；拥有得力、可信和有能力的政府。

中国香港、日本、韩国、马耳他、新加坡和中国台湾等六个国家或地区保持了足以实现高收入的长期高增长，但其他一些国家在很早之前就失去了增长势头，因而无法赶上世界主要经济体的增长水平。

巴西是全球首批实现持续高增长的国家之一，但其增长速度在1980年开始放缓，原因是该国遭受了1973年石油危机造成的通胀与债务积压影响。巴西并未寻求扩大出口，而是于1974年将重点转向国内，实施了一项政策来扶持国内轻工业而非重工业和资本物品生产，使轻工业有能力在国内市场上与国外竞争对手竞争。巴西汇率曾大幅升值，使其出口商丧失了以往数十载建立的大部分优势。报告指出，随着1979年利率受挫，巴西深陷债务危机，后来花了十年时间才得以摆脱危机。

报告认为，国内需求不能替代“巨大的全球市场”。

"增长要得以持续，它就必须考虑这一点，即我们正生活在一个全球化程度更高的世界，"欧盟委员会地区政策专员Danuta Hubner说。"我们所需要的增长应利用全球经济带来的机遇。"

对非洲与拉美地区国家的建议

另外，报告也向撒哈拉以南非洲和拉美地区提出了明确建议。目前，这两个地区均面临持续增长挑战。撒哈拉以南非洲国家必须"应对殖民主义遗留下来的不稳定边境形势，利用自然资源极其丰富这一优势。"在拉美地区，一些国家的人均收入水平高达4000美元，"但它们仍有大量贫困人口，他们得不到正式工作，无法进入资本市场，也享受不到公共服务。"

对撒哈拉以南非洲地区的建议包括：鼓励区域合作和区域一体化--两者对内陆国家尤为重要、为公民提供稳定的储蓄和信贷渠道、采用最佳方法来利用自然资源。

委员会还呼吁工业化国家向非洲国家的制造业出口提供具有时效性的贸易优惠，以帮助他们克服起步晚的劣势，并资助扩大高等教育规模，以弥补人才流失造成的损失。

报告指出，拉美地区应提高储蓄率，向知识性更强、资本更密集的经济转型。尽管拉美地区中等收入国家已证明增长本身并不足以减少贫困，但可以通过收入、资产或服务的重新分配取得减贫进展，报告补充说。

"我坚信，通过建立兼容性、确保增长效益为大众所广泛共享，可以取得巨大成果。"诺贝尔经济学奖罗伯特.索洛表示。"如果得不到广大民众的支持，领导与治理工作本身将无法做到这一点。"

敬请点击《增长报告：持续增长与包容性发展战略》下载阅读本报告全文。

转载自：GE

中国灾后重建，但愿大难兴邦，期待中国更美好！

     接近盛大(纳斯达克：SNDA)的一位人士称，出于公司整体平台化战略考虑，盛大已曲线投资了一家专注于网游内置广告业务的公司。据称，该公司近日已开始频繁接触国内的网络游戏开发商和运营商，而该公司总裁由前EA中国副总裁黄伟担任。

　　“盛大对此没有评论。”4月19日，盛大新闻发言人诸葛辉对记者表示。但其坦言盛大看好网游内置广告这一市场。

　　无独有偶。4月16日，业界传言分众传媒(纳斯达克：FMCN)正洽购上海一家从事网游内嵌广告业务的英格美爱(InGameAd Interactive)。

　　事实上，网游内置广告正在成为互联网广告领域的一项新兴业务。最近研究机构Yankee Group预测，未来几年， 网络游戏内置广告产业将呈现迅猛发展的势头，在2010年美国市场有可能达到10亿美元。

　　技术进步

　　“在游戏内置广告中，广告可24小时发挥功效，且广告客户的接收者大部分是18-34 岁年龄段之间的黄金客户。”4月13日，广告效果评估机构TMRC Research中国公司执行总裁Dara MacCaba对记者表示，游戏内置广告模式类似电影中的无缝嵌入广告，玩家对广告的接收属互动形式，不是电视广告的强推模式，因此是一个有巨大前景的市场。

　　2005年4月，微软以2亿美元价格收购游戏广告先驱Massive公司。这一收购被业界认为是对游戏广告形式认可的一个转折点。今年3月，Google又收购了通过互联网将广告发布至视频游戏技术的Adscape ，数十万通过Google系统发布在线广告的广告商将因此通过视频游戏发布广告。

　　Dara MacCaba指出，美国市场视频游戏是主流，随着广告形式的变化，中国跟进很快，中国巨大的网游市场将有所作为，但在网游上投放广告目前还是一项很新的技术和应用，广告主对网游内置广告的接受尚需时间。

　　据记者了解，国内业界在网游上开发广告的尝试早在2005年就已经开始。当时， 可口可乐曾与九城运营的< 魔兽世界>合作，其时<魔兽世界>中出现了几个由可口可乐活动兑换积分的npc(游戏内人物)。此后，天联世纪从韩国引进体育休闲类网游<街头篮球>，耐克与<街头篮球>的广告内置合作同时引入国内。

　　据一位参与了耐克与<街头篮球>合作的市场人士透露，耐克因此赢得了非常好的市场反馈和传播效果，但因游戏内广告位是高定制化的静态广告位，游戏内部广告的更新频率常常赶不上耐克新产品的营销档期。同时，由于广告投放没有监测程序，不能将产品销售效果数据同游戏内广告实际浏览数据进行进一步比较分析，广告实际投放效果的评估还是很有限。

　　对此，英格美爱创始人兼总经理胡立里认为，目前游戏广告的技术已具有更高的动态性，能随时改变游戏中的图像、音乐等内容，更好满足游戏广告主的要求。

　　据胡立里介绍，英格美爱自主研发的游戏广告引擎可帮助广告客户在大陆的网游产品中迅速部署、灵活植入多种形式的互动广告，“在获取广告素材的1周内，即可完成进入相关网游内的部署并发布”，使广告主的各类营销诉求能在最短时间内到达目标客户。

　　新盈利模式

　　目前，神州奥美、天畅网络、美国U.I. Pacific Games等已是英格美爱的网游运营商客，而百事、New Balance、诺基亚等已是其广告客户。不过，据介绍，成立于2004年的英格美爱此前主要专注技术开发和市场调研，且合作网游产品尚在内测阶段，目前还未因此获益。

　　但分析人士认为，尽管国内优秀的网游内置广告服务商尚属凤角麟毛，但游戏广告技术的发展，已可能使竞争激烈的网游运营商从中受益。

　　“国内150多家网游运营商中，估计有250多款投入运营的网游，但真正赚钱的公司不超过15家，真正赚钱的游戏也不超过30款，其余大部分造血功能有限。”一位业内人士指出，网游内置广告服务商有可能给国内网游产业添加一个体外循环系统，使更庞大的传统广告市场为网游输血。

　　据胡立里介绍，类似英格美爱这样的公司可帮助网游运营商将游戏内嵌广告资源，使网游运营商的广告成为标准化的媒体采购产品，并缩减投放谈判周期和难度，从而适应广告预算各异的客户。而英格美爱的商业模式是与网游运营商分成广告费用。

　　天畅科技是国内最早也是最多尝试在网游内置广告的网络运营商，其在2005年即有将休闲食品杭州“绿盛“食品植入网游等诸多案例。目前，天畅科技已将这一业务转交给英格美爱。

　　“我们是一个专业游戏公司，没有精力和专长来开发众多的广告客源。”天畅科技董事长郭羽认为，从网游业以后的发展趋势看，分工也将更为细化，网游运营商在靠以往的点卡和道具销售外，正期待新商业模式，而广大广告商也有这种需求，游戏内置广告一定会成为网游运营商的一种新收入来源。

转载自：中国投资

网络游戏的玩家的购买能力有多少？ 现在的网络游戏一般都有防沉迷的验证，因此很容易得到一个人的年龄和性别，对于大部分的公司而言，这点非常重要，尤其以后如果都是手纹验证，那更加可以限定非法的点击。 但是，这部分用户真正的购买力有多少?  对于这部分用户应该投怎样的广告，如何将广告的元素完美的融合到游戏中？ 与游戏运营商的提成？这些都是值得商榷的问题。希望在这次的chinajoy上面可以听到一些新的声音。

中国投资网（CHNVC.COM)讯  曾经的亚洲首富、日本软银公司总裁孙正义一直深居简出。近日来却连续奔走于中国大江南北，连续投出逾4亿美元，似乎在掀起又一波互联网投资高潮。

    4月初，孙正义与千橡互动达成注资协议，涉及金额达3.84亿美元；5月15日，软银与阿里巴巴正式宣布成立合资公司。在合资公司中，软银首次投入2000万美元的日元等值现金，获得公司65%股权。另据悉，软银与国内知名博客社区网站51.com的3000万美元投资事宜正在商定之中，预计6月份可宣布结果……

    孙正义布局中国互联网的速度正在加快，其频频大手笔不禁令行业惊讶，也让世人侧目。

    人们想知道的是：这预示着中国互联网投资的春天即将到来？还是在孕育新一轮的泡沫？

    在争议声中连续出手

    “我想给创业者提个醒，最好少碰互联网！”在一个创业风险投资论坛上，业内传言从未有败绩的鼎晖投资合伙人黄炎此言一出，同场的软银赛富、IDG、霸菱投资、北极光、红杉资本等5家基金风险投资合伙人，均点头认同。

    柳传志在深圳出席2008中国风险投资论坛时也公开表示，联想投资短期不会关注互联网。而从2008年一系列投资案例看，不管是丰凯机械、新四合木业，还是神州租车、万学教育，联想投资的重心都已转向传统行业。

    而此时，作为互联网领域最具激情的投资人，孙正义正在窥测进入中国的机会。

    孙正义曾在阿里巴巴身上尝到了甜头： 5月9日，软银公布2007年第四季度和全年财报时披露，阿里巴巴上市为其带来的盈利收入达到5.5亿美元，占公司全年净利润的一半。

    “未来互联网的中心在亚洲，而亚洲的中心在中国。”早在2001年，孙正义接受CCTV《对话》采访时，如此说道。

    孙正义与千橡互动的接触是偶然，更是缘分。

    2005年，千橡互动旗下中国领先的社会交友网络社区UUMe.com获得世界顶级风险投资机构DCM、Accel Partners以及联想投资等机构的风险投资，并在2006年3月获得第二轮4800万美元的投资。此后，千橡互动先后在市场上做出各种尝试，如投资猫扑、donews、UUMe、5Q校内等网站，这种分散的经营战略给公司带来投入过大、短期难见收益的资本压力，不得不开始寻求第三轮融资。

    据知情人士透露，千橡互动第一轮投资人DCM的联合创始人及董事合伙人David Chao与孙正义有良好的私人关系，他询问了孙正义的投资意向。在孙正义看来，互联网最赚钱的搜索、电子商务领域，他已拥有阿里巴巴20%左右的股权（价值55亿美元）；下一个主攻方向无疑将是MySpace和Facebook模式的社区交友、网络游戏等领域，而千橡互动就是送到口的“肥肉”。

    根据双方4月初签署的协议，软银已投资约100亿日元（约合9667万美元），获千橡14%的股份，并持有一年内300亿日元（约合2.9亿美元）的认股权证。若一年内软银行使认股权利，千橡将面向软银发行新股，从而软银持有的股份将由现在14%增至40%.

    上述知情人士告诉记者，软银第一笔9667万美元投资中，有大约5000万元是收购第一、二轮投资者的股权，剩下的一小半才是千橡互动对软银发行的新股。显然，在这次收购中顺利退出的投资者们不愿意再陪孙正义和陈一舟继续“豪赌”，毕竟“他们两年内的投资回报达到了300%左右，差不多已经满足了”。

    很难复制的投资模式

    孙正义的财富故事人们早已耳熟能详：这个被人戏称为“日本先生。com”的人，掌握了日本70%的互联网经济，由于对雅虎、Nasdaq日本等的成功投资，2000年2月软银的最高市值达1900多亿美元，成为当时日本最大的公司，而孙正义本人的财富也达到了760亿美元，一度超越比尔-盖茨成为“世界首富”（虽然只有短短两天）。

    谁也无法否认，孙正义是互联网投资领域最成功的高手，但这样的高手却是很难复制、很难模仿的。

    在5月16日第四届亚太投资峰会上，软银中国创业投资有限公司合伙人宋安澜经常被记者追问软银投资千橡互动的事，他总是无奈地说：“这个是软银总部老孙做的，我们参与不了！”被授予“年度最佳回报奖”的软银中国，似乎完全有能力成为这类投资的幕后推手。但事实上，软银中国获得“年度最佳回报奖”的案例是对阿里巴巴的投资（2007年11月6日阿里巴巴成功上市，软银前后8000万美元投资获利71倍），其幕后“主使”同样是孙正义。

    对外经济贸易大学金融学院宋国良教授认为，孙正义的成功有两个必备的条件，而这两个条件是一般VC所不具备的：专注和耐心。

    对于孙正义的投资游戏，有人认为简直是一场赌博。孙正义说：“我的做法不像大多数人，他们或者只是一只脚踏进去了，另外一只脚还在门坎外面，而我是两只脚全迈进去了，包括我的全部家当。互联网就是我的一种信仰，软银不是做一年两年，而是着眼于三十年、五十年甚至三百年。但这不等同于赌博，我们希望能专注一个行业，成为行业的第一。”

    而孙正义对所投资企业的耐心，则是因为其自身雄厚的资金实力，可以使他“熬得住”。比如，他可以从2000年起两次对阿里巴巴注资，直到2007年成功上市。

    “一般VC没有这样的条件，因为他们通常会和投资人约定：基金成立后一年至三年将资金投出，并在五年至六年内收回投资。这种约定预留给基金管理人的空间很紧，他们压力大，往往没有耐心等待项目成长，造成了投资浮躁。特别是一些资金规模不大的小型基金，如果投资两轮后，公司还不能上市或被并购，他们就很难承受了；再不巧，遇到互联网泡沫扛不住，就只有等死了。所以，他们往往不敢投资于这些前途未卜的互联网企业。”宋国良教授分析道。

    宋国良教授认为，孙正义的投资布局有其特有的战略考虑，但不足以成为一般投资者的风向标。不过从长期来看，社区交友等Web2.0类网站确实有着广阔的前途。只是目前仍处于“聚人气”、“吸引眼球”的概念炒作阶段，没有形成稳定可靠的盈利模式，存在一定风险。投资者可挑选一些客户规模大、有垄断性、业绩突出的网站进行投资，而不要盲目跟风热炒。  

转载自：中国投资网

看样子我们的国联的投资风格和大部分信托的风格不太适合这种或许需要长期持有，并具有较大市场不确定性和风险的风险投资项目。 看行业，看企业，确实如果人家在上面花费了10年以上的时间，投入了全部的家产，跟你看到的东西是不一样的。慢慢来把。

给自己的目标是1年看透一个行业。

     VentureSource发布的研究报告显示，第一季度，风险投资在中国市场发展强劲，39笔交易的总投资金额达7.19亿美元，投资主要集中在媒体和广告公司。
　　据上海证券报5月22日报道，道琼斯VentureSource21日发布的中国一季度风险投资报告显示，2008年第一季度，风险投资在中国市场发展强劲，39笔交易的总投资金额达7.19亿美元，投资主要集中在媒体和广告公司。尽管交易数量为该地区近3年来最低，但投资金额仍比2007年同期的4.92亿美元增长了46%。
　　“第一季度的情况表明，我们在中国和印度观察到的总体发展趋势仍在继续，风险投资商不断挖掘在本地媒体，广告和其他商业服务类公司中存在的机会”，道琼斯VentureSource全球研究主管JessicaCanning说，“尽管有部分投资针对网络科技公司，但大部分大额投资面向传统服务类公司，比如广告和旅游服务类公司。”中国交通基础建设的发展和汽车的普及，为这类风险投资支持的公司，提供了良好的发展机遇。
　　报告显示，在一季度，对中国的消费/商业服务类板块的投资占交易数的54%，21笔交易吸引了4.91亿美元的投资，这比2007年一季度的2.08亿美元增长了136%。总体上，一季度对商业、消费、和零售行业的投资达30笔，融资额为6.32亿美元。本季度最大的一笔交易来自北京天骏传媒，该户外交通广告服务商获得了高达8,300万美元的晚期投资。

转载自：和讯新闻

最近在关注新媒体。市场细分的新的广告投放方式和利用新的传播媒体，如网络，手机等将给广告市场带来新的投资机遇

纠结于短期K线的走向暴露了投资者的不成熟。请牢记巴菲特的名言：不要试图战胜市场

近期A股市场在管理层关于规范限售股解禁和降低证券交易印花税的组合利好刺激下，重新活跃起来，成交量巨幅放大，投资者交投活络。投资者不禁习惯性地要问，此次受组合利好刺激的大幅拉升，是反弹还是反转呢？如果是反弹的话，能够持续多久呢？反弹最高能够达到多少点位呢？本文不想就这些具体的操作性问题一一作答，而是试图从另外一个视角，从投资理念的角度来剖析反弹与反转之争背后的深层原因。

反弹与反转之争，不只发生在近期管理层关于规范限售股解禁和降低证券交易印花税的组合利好之后。当我们翻阅历史报章后不难发现，反弹与反转之争曾经伴随着A股市场的整个发展历程。每次市场受到外部利好或者利淡消息的刺激便会出现大幅波动，在这个时候就会出现反弹与反转之争，大量文章如雨后春笋般出现在各种媒体的显著位置，投资者的目光都被他们吸引，瞬间成为市场关注的焦点。

投资者关于反弹与反转之争的背后存在深层次原因。首先，我们认为，投资短期化是主要原因之一。事实上，反弹和反转是相对的，如果投资窗口过短，则会将反弹和反转绝对化。站在现在这个时点上看，大盘自2007年10月以来近50%的深幅调整，应当称做是一次大级别的向下反转。但是，如果我们将时间窗口拉长，过了10年再回过头，这次在当今时点上看是“向下的反转”，很可能只是在漫长牛市中一次小小的回调。在日线图中也许还较为明显，但是在月线、季线等图中，已经淹没在市场后续更加辉煌的气势之中了。

我们知道，作为宏观经济的晴雨表，中国A股市场在完成股权分置改革后，其作为宏观经济镜像作用日渐突出。根据国家发改委的权威预测，中国经济稳健增长至少要持续到2020年左右，那么，反映中国宏观经济基本面的A股市场，在未来10多年一定会有良好的表现。如果投资者相信中国经济增长的持续性，相信建筑在经济持续增长之上的股市，那么，有必要在乎这现在看来是“反转”、将来看来只是“回调”吗？

其次，投资者关于反弹与反转之争背后的第二个原因是投资者不是在进行价值投资，而是进行价格投机，投资者注重的是股票价格，而不是公司的质地。从表面看，在市场向好的时候，似乎所有股票都在上涨；在市场向淡的时候，似乎都在下跌。这不免给投资者造成印象，股票价格的涨跌似乎与公司的质地好坏无关，相反，反而把握大盘反弹与反转的时机，似乎是比公司质地更重要的因素。我们认为，投资者的这种认识只是观察到的市场表象。瑞银财富管理研究表明，质地良好的公司，在市场上涨过程中，上涨的幅度通常比质地较差的公司要大；反之，在市场下跌过程中，质地良好的公司下跌的幅度通常比质地较差的公司要小。投资者不必过分分辨市场在外部消息刺激下表现出的是反弹还是反转，只要笃定质地良好的公司进行长期持有，在短期看来是市场反弹或反转的时候，可能恰恰是进一步低成本加仓的良机。

再次，投资者关于反弹与反转之争背后的第三个原因是投资者试图战胜市场。沃伦·巴菲特曾精辟地指出，试图战胜市场是投资者失败主因之一。试图战胜市场的动机，促使投资者急于判断市场的短期反弹与反转时机，试图规避掉市场短期下跌阶段的调整，而享用市场上涨的收益。但事实上，长期历史数据表明，投资者主动性选时策略的市场表现不及被动性复制指数策略的市场表现，投资者的这种时机选择，往往事与愿违，从长期来看通常以失败告终。国内外长期经验表明，被动地接受市场，而不是试图战胜市场，可能是投资者明智的选择。上证指数编制至今，如果被动复制指数，其资产的升幅高达35倍左右，有多少投资者主动性选股策略在过去近20年间的资产增值幅度可与之相比呢？

（作者为瑞银证券董事、财富管理中国研究主管）

转载自：GE

是啊，价格与价值之争，如果自己没有股神的那种能耐，那还是好好的研究企业和宏观，做价值投资把。

   我打赌你总想戒掉一些坏习惯。可能你已经试过了，但结果不尽人意。很不幸，“戒掉”这个概念把事情变难了，我们来看看为什么：

• 禁果总是吸引人。还记得小时候每件事是怎么在被禁止后变得更吸引人的么？好了，这仍然是潜藏在你身上的一部分……
• 当你总是想着它，戒掉它就很难。当你改变习惯的计划是由戒掉它驱使的——比如戒烟——你会总想着你要戒掉的那件事。
• 说说不会刺激你改变。试过从小男孩手里夺过什么东西么？不容易。那么试过给他其他什么东西来换么？这就对了！如果新玩具够有趣，旧的自然就能丢掉了。
• 潜意识不懂得否定。正如弗洛伊德和催眠师们说的，大脑中存在不懂得否定的一部分。还有，催眠师会避免对你说“戒烟”，因为你的潜意识可能会忽略“戒”而只牢记了“烟”……
• 戒掉什么时，总会做些其他事。坏习惯是占用时间的。停下时，手头就多了空余时间：你可能会找些新的趣事做，也可能更沉溺于那个习以为常的坏习惯中。

总而言之，“戒掉”这个念头毫无裨益。你应该让更积极的因素成为改变习惯的引擎。第一个问题由此而来……

1. 做什么取而代之？

戒掉！停止！控制！如果你确实希望从这篇文章中记住什么，那就是把“戒掉什么”这个目标用更积极的词替换。我将给你一些建议，但你仍是孤军奋战，本能的感受才是你的向导。

举个具体例子：怎么把“戒烟”这个词变得积极些？

• 寻求积极的结果。任何习惯的改变都开启新的可能性。我们先不讨论戒烟对健康的坏处（你应该已经听了无数遍了）。如果你银根紧缺，戒烟能使你的钱包一下子鼓起来：用这些钱你有什么想买的东西么？对我而言，目标就可以变为：“我要用以前买烟的前每天早晨款待自己一顿奢侈的早餐！”
• 寻找一举两得的活动来做。选择尝试些新事物并坚持下去时，就会很自然不再继续旧的坏习惯。比如，当你备战马拉松时就很难再想着抽烟。
• 变得疯狂！你可以胡思乱想些奇怪和有趣的事代替吸烟。比如：“想抽烟时，我可以用阅读取而代之！”

2. 你真的想改变么？

坦白说：有时我并不想改变某些习惯时也会对它有所抱怨。我猜这是一种释放压力的方式，因此哪怕我并不太钟意它也接受了。

你呢？真的决定改变了么？如果答案是不，为有一个深刻的自我认识而表扬自己吧，给自己一点奖励。否则，如果你确实想要改变，准备回答下一个问题。

3. 现在是时候么？

你应该已经听了很多次了。我还是要再说一遍。一次只集中注意力于一个习惯的改变很重要，所以如果你有太多计划，在迎接新挑战前要耐心等待。

4. 改变对你意味着什么？

改变习惯成功需要强大的动机。激起改变欲望最好的办法是，全面的去想改变将给你的生活带来的积极因素，以及那些将会远离你消极事物。

总而言之，可以写下两份独立的单子来回答第四个问题：“即将到来的好事”和“即将远离的坏事”。

这里的技巧在于确保你在写下这两份单子时体现所有的个人诉求：你不必再以“我应该怎样……”这个一成不变的态度来寻求改变，也不需要陷于“吸烟是致命的，因此我该戒掉它。”这个单纯的逻辑中。

遵循以下步骤，万事俱备：

• 拿张纸写下：“即将到来的好事”。对你的父母来说会有什么好处？
• 将注意力集中在好的事情上，考虑到所有有关改变习惯的客观因素，写下改变后将带来的所有益处。
• 想像对一个八岁智商的孩子解释你改变习惯后得到的好处。以小孩能被吸引和领会的简单词汇写下这些好处。
• 然后以相同步骤写“即将远离的坏事”。

    中国投资网（CHNVC.COM)讯 作为第十一届北京科博会重头戏之一的“2008新媒体创新盛典”昨日在京举行。本届科博会预计累计签约项目3535个，协议总金额达405.4多亿美元，其中有多个准备投放在新媒体方面的项目。华视传媒（NASDAQ：VISN）以快速上市、快速打造城市移动联播网等业绩荣膺“十大创新媒体”称号。

    分析人士指出，由于移动电视媒体能够覆盖特定状态下人群、满足其信息需求，将成为未来户外媒体发展的主流方向。

    户外媒体向“移动化”发展

    分析人士指出，新媒体中，户外媒体发展最为抢眼，由于渠道优势，广告媒体的特征较明显，且市场化程度高，更具灵活性，更受国际资本青睐。

    正是看到户外数字电视领域所存在的巨大发展机遇和发展前景，2005年4月，华视传媒正式进军户外数字电视领域。一季度，华视传媒实现总收入1360万美元，同比大幅增长304.5%，其中广告销售收入达到1320万美元，同比增幅高达326.0%.

    今年4月，易观国际发布《中国户外液晶广告市场趋势预测2007—2011》，预计从2005年到2011年，中国户外液晶广告市场规模的年均复合增长率将达到37.40％，2011年中国户外液晶广告市场服务商收入规模将达到141亿元。

    该报告还预测，2007年—2011年，在楼宇、卖场、航空、LED大屏、公交这五个主流领域中，楼宇、卖场领域电子屏广告占户外电子屏的市场份额逐年下降，而公交、航空、LED领域的市场份额逐年上升，特别是公交领域，预测2008年比2007年市场份额增长31%，仍将保持快速增长。

    新媒体获得资本青睐

    “十大创新媒体”之一的华视传媒，先后获得三笔风险投资，其中Och-Ziff投资1425万美元，高盛和麦顿投资4000万美元。风险投资正成为新媒体发展过程中不可或缺的原动力。

    本次会议上，新媒体如何吸引风险投资成为业内关注的焦点之一。航美传媒集团全国市场总监王国菊认为，独特的细分群体、回报可行性以及中国经济持续快速发展成为新媒体吸引资本的重要因素。

    近几年，新媒体渐渐明确了自己的定位，即坚定地走“细分广告之路”。按照这一模式，多家新媒体获得了丰厚的收益，并先后登陆纳斯达克，如以机场液晶电视媒体航美传媒、医院电视媒体炎黄传媒等。

    华视传媒首席战略官陈晓伟认为，在大家过多关注受众细化的同时，对信息的细化和检索应该引起重视。

    新传媒产业联盟主席、中国经济报刊协会会长、中国企业联合会执行副会长冯并在会上表示，新传媒创业发展迅速，已经成为推动新经济发展的朝阳产业。现阶段，创新是提升传媒竞争力的首要因素，也是核心竞争力。

转载自：中国投资网

有谁有2008新媒体创新盛典的所有参展企业的资料？

    5月20日消息，继3月底爆出“凤凰网将从凤凰卫视中分拆出来，三年内上市”后，在近日凤凰网深圳业务演示会上，其COO李亚再次向记者透露，该公司将在第二季度敲定战略投资者，且融资的比例不会低于业内业绩相当的网站。

    凤凰卫视2008年第一季度财报显示，截至3月31日，新媒体业务的收入增加至约1504.2万港元，为集团贡献溢利534万港元，而去年同期亏损为405.5万港元。

    凤凰新媒体CEO刘爽在接受本报记者专访时表示，新媒体以凤凰网为基础，以凤凰宽频和手机凤凰网为主打产品。

    据记者了解，目前凤凰新媒体的收入来源主要有三种：一是广告收入，以互联网页面广告为主，大力发展网络视频广告，并正积极规划和探索嵌入式手机广告；第二是内容提供和授权，涵盖了手机和网络宽频两大领域，这部分的收入形式包括纯粹的销售或“保底+分成”；第三则是增值服务，包括用户付费和活动营销。无线业务和网络宽频的收费点播是这部分收入的主要贡献力量。

    刘爽透露，2007年内容销售和增值服务占凤凰新媒体收入的60%多，广告收入占30%多，预计今年广告收入将与上述两部分的收入之和相当。李亚指出，今年第一季度新媒体的广告增长率为500%.

    按照其董事长刘长乐的计划，凤凰新媒体的收入应该可达到凤凰总收入的20%甚至更高。

    采访中，李亚多次强调凤凰新媒体以内容为核心竞争力，在目前三大业务领域中又以凤凰宽频最具区隔性。

    其播出内容除剪辑整理部分凤凰卫视现有节目外，还包括整合其他机构的节目，如与湖南卫视合作娱乐内容，与第一财经合作财经内容等。

转载自：中国投资

面对B的：网络视频广告，嵌入式手机广告，面对C的：无线业务和网络宽频的收费点播。最近正在写这方面的报告，下周或许能把自己写的贴上来，呵呵。

5月19日消息，中国投资市场信息咨询机构发布的报告显示，2008年4月，中国私募股权投资市场共披露投资案例数量10起，投资金额4.91亿美元。从地域投资情况来看，北京投资金额达2.09亿美元，位居投资金额榜首。

    在各行业中，连锁经营和能源及矿业行业投资案例数量并列第一。电信及增值行业以1.05亿美元，居行业投资金额首位；房地产和互联网行业均为1亿美元，并列行业投资金额第二。在10个投资案例中，连锁经营和能源及矿业行业数量最多，均为2个。其中，连锁经营行业投资集中在餐饮和零售，能源及矿业领域的投资集中在环保节能和矿业行业。据统计，与2008年3月相比，投资金额减少54.4%.平均单笔投资金额为4907万美元，环比减少36.2%.

  光速创投成功募集8亿美元

    全球领先的风险投资公司光速创业投资基金（Lightspeed Venture Partners）日前宣布，该公司已成功完成了Lightspeed VIII基金募集，共向有限合伙人募集资金8亿美元，超过预期的6.75亿美元。至此，光速创投管理的承诺资本已超过20亿美元。据悉，最新募集的资金将借助其投资平台投入到美国本土以及那些创新和经济增长带来巨大市场机遇的地区。

    光速创投拥有全球性的投资平台，在中国和印度市场，光速创投遵循比较平衡的投资策略，既投资高科技产业的早期公司，也兼顾投资产品和服务领域的成长型企业。据介绍，光速创投自2004年开始在中国积极地进行投资，并于2006年在上海开设办事处。公司相继投资了快钱（99Bill）、中微半导体、银河传媒、开元工程机械、乐拍电视购物、美国石油钻采设备及天利半导体等公司。

贵州推进公共资源规范高效流转

    上月底，贵州阳光产权交易所与清镇市公共资源管理委员会办公室在交易所签署合作协议。今后，双方将利用公共资源交易平台，依托交易所在国有产（股）权、债权转让、行政事业单位资产处置、公用事业单位改制、政府采购、工程招标等业务上的优势，展开全方位的合作，共同推动本地区各类公共资源进场交易，确保清镇市公共资源“公开、公平、公正”转让，推动清镇市经济健康、快速、持续发展。

    公共资源是社会公有公用生产或生活资料的来源，它的市场化改革就是要在坚持政治、经济、社会和环境效益四者统一的基础上，最大限度地发挥市场在资源配置中的基础性作用，逐步建立适应社会主义市场经济体制要求的公共资源市场化配置体系。通过市场体系进行公共资源配置将有利于营造“公开、公平、公正”的市场秩序，预防商业贿赂，提升公共资源的利用率和服务水平，更好地保障经营者的权益。

转载自：中国投资网

连锁是抢地，警惕战线长度和客户集中度，能源类的资源和环保，资金需求量都比较大，涉及到政府的政策和配合，除了钱，还要公关能力。

22069人

截至5月16日14时，汶川地震死亡人数达22069人，其中四川达21577人。

168669人

截至16日14时，因汶川地震受伤168669人，其中四川159006人，甘肃7040人，陕西1899人，重庆637人。

31.75亿元

截至16日16时，全国共接收社会各界捐赠款物31.75亿元(其中捐款27.99亿元)，其中，接收国内捐助款物25.95亿元(其中捐款23.79亿元)、接收国外19个国家政府和4个国际机构捐助款物折合人民币5.8亿元(其中捐款4.2亿元)。

72小时

12日汶川发生地震后，温家宝总理2小时后就飞往灾区指挥救灾，在灾区的72小时内，温家宝辗转9次视察7地灾情。

100吨

公路抢通后，四川省粮食局和阿坝州粮食局紧急组织的100吨大米已从理县运抵汶川。与外界隔绝的汶川地震核心区迎来了除空投外的第一批粮食。

6898间

据四川省各地教育部门不完全统计，此次地震中校舍倒塌6898间。

153吨

装载约110吨救灾物资的台湾“中华航空公司”货运包机，以及台湾慈善团体捐赠的帐篷、睡袋、遗体袋、饮用水等43吨物资15日抵达灾区。

13万人

截至15日投入现役部队总兵力达13万人，涉及成都、济南、兰州、北京、广州军区和海军、空军、二炮、武警部队等大单位，包括地震救援、防化、工程、医疗防疫、侦察、通信等20余个专业兵种，规模之大，专业之全，均创我军抗灾历史纪录。

18.146万顶

截至16日14时，中国民政部共向各地震灾区调拨救灾帐篷18.146万顶、棉被22万床、棉衣17万件。

转载自：GE

黑白过后的世界更精彩

2008年5月12日，四川省汶川县发生了里氏7.8级地震，迄今为止已经造成了万余人罹难。更重要的是，到目前为止（2008年5月14日凌晨）尚有数万受灾民众被困于废墟之中等待救援。

• 《地震搜救手册》

据英国消防和搜救大队的资料显示：震灾中长时间被困后获救的幸存者，并非奇迹。很多坍塌的建筑中会保留蜂窝结构的空穴，使人得以幸存。对此有很多例证：墨西哥城大地震中的很多幸存者，包括坍塌的医院中的婴儿，在被困一周后获救；1998年亚美尼亚地震的很多幸存者在被困九天后获救；1992年菲律宾地震一位脚踝骨折、严重脱水的幸存者在被困 13天后获救。等等。因此，地震之后，救灾指挥者在没有检查过所有空穴之前，在尚未完成”选择性建筑物残骸清除”之前，在所有希望还没有都消失之前，绝不能轻易放弃或延迟搜救。

多坚持一天，也许就能多挽救一条生命。

本手册译自美国紧急事务管理局《搜救手册》的相关章节，由译言社区的志愿译者协力完成中文翻译。请广为传播这本《地震搜救手册》，希望能对抗震搜救人员和受灾人民有所帮助。

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• 捐款途径

中国红十字会总会救灾专用账号和热线

中华慈善总会关于紧急开展抗震救援行动公告

壹基金淘宝在线捐款

弥缝注：赈灾捐款一定要选择正确的渠道和途径，谨防有人发假冒的捐款银行账号进行骗钱活动，请大家捐款前一定要识别真伪，不要上当受骗。对于捐款短信和捐款声讯台号码要打移动或电信的服务电话验证后再支付，不要轻易相信博客或者留言本上的捐款账号和电话号码，没时间验证的参加公司组织的捐款活动。

• 地震防护常识

地震发生时，至关重要的是要有清醒的头脑，镇静自若的态度。只有镇静，才有可能运用平时学到的地震知识判断地震的大小和远近，近震常以上下颠簸开始，然后才左右摇摆，远震很少有上下颠簸感觉，都以左右摇摆为主，而且地声脆，震动小。一般远震不必外逃，因为这种情况震害都比较轻，对人身安全不会造成威胁。

阅读《地震防护常识（图片版）》

室内应急

• 地震时暂时躲避在坚实的家具下或墙角处，是较为安全的。另外也可转移到承重墙较多，开间较小的厨房、卫生间等处去暂避一时。
• 躲过主震后，应迅速撤至户外。
• 不要使用电梯

室外应急

• 不要冒着大地颤动的危险往室内取物或救人。
• 如果在街上行走时地震，最好将身边的皮包或柔软的物品顶在头上，无物品时也可用手护在头上，尽可能作好自我防御的准备。

转载自：褪墨

一方有难，八方支援。同时也要增强自己的防患意识和知识。世界并不平静

     经过2年多的筹备，国内首个引入风险投资商的商业评论杂志《中欧商业评论》昨日创刊。

    《第一财经日报》获悉，美国成为基金为该杂志投资500万美元。成为基金的投资人包括耶鲁大学、斯坦福大学、普林斯顿大学等的教育基金，这是其首次投资此类项目。

    据了解，《中欧商业评论》由国内知名商学院中欧国际工商学院主办，借由此杂志的创刊，中欧国际工商学院开始将完善其办学的商业模式。

    中欧国际工商学院执行院长、创业学教授佩德罗？雷诺博士在接受《第一财经日报》采访时表示，出版对于中欧而言将是一个非常重要的基石。作为哈佛校友、董事会成员，雷诺认为，已经发展成熟的《哈佛商业评论》为后来者制定了一个标杆，而《中欧商业评论》将利用其身处中国的优势，力争做到更好。

    中欧国际工商学院院长助理、《中欧商业评论》出品人周雪林博士对本报进一步指出，引入风险投资为哈佛商学院形成了商学院发展的“商业模式”，即其收入三分之一来自学费、三分之一来自捐赠、三分之一来自出版业务，而从目前中欧的发展状况来看，90%的收入来自学费，其余10%来自于中国与欧盟双方政府机构以及企业赞助，其“商业模式”有待于进一步完善。

    在谈及风险投资如何退出的问题时，周雪林表示，该项投资有20年的退出期限。“我们最大的驱动不是赚钱，而是创造和传播知识。因此财务目标是在其他目标之下的。”

    据悉，中欧国际工商学院未来将继续完善其出版业务。雷诺透露，除出版《中欧商业评论》外，未来还将出版案例与文章。

    而出版业务也将陆续开发中欧商业在线、移动学习品牌“M-learning”等项目。

    周雪林透露，3年后，中欧出版业务将继续引入第二期风险投资，帮助其完成包括上述项目在内的后续项目。

    成为基金已投资的企业涉及通讯软件、企业软件、品牌消费品、生产制造、芯片设计、医疗和媒体行业。投资规模有从低于100万美元的初创期投资到一两千万美元的发展期投资。成为基金宣称，其尽可能将投入的资本和时间集中于少量几个投资项目，而对于每个投资项目，希望拥有相对高的股份比例。

转载自：中国投资

看好高端财经类杂志的市场，同时移动品牌项目有巨大市场潜力，建议结合商学院的案例库，进行收费与建立品牌。但文化底蕴的积累非一时之功

     停牌半年之久的江苏琼花（002002），有可能变身为江苏信托的壳公司。

　　5月5日，《投资者报》独家获悉，江苏省银监局对江苏国信控股的江苏省国际信托投资有限责任公司（简称江苏信托）借壳上市问题下发了无异议函，而这个壳资源正是停牌已久的江苏琼花。在江苏琼花之前，市场一度传言江苏信托将借壳江苏舜天（600287）。

　　作为江苏国信集团成就江苏金融控股集团的平台江苏信托，如果借壳上市成功，那么江苏国信的金控计划又向前进了一步。而在三年前的2005年2月23日，江苏国信时任董事长王益民因涉嫌受贿犯罪被依法逮捕，“江苏金融控股集团”一事几近夭折。

借壳实现金控梦想

　　“我们确实收到了江苏银监局对借壳江苏琼花的无异议函，但是进一步消息目前还没有。”5月6日，江苏信托有关人士在回答记者求证时说。

　　江苏信托的借壳公司为深圳证交所上市公司江苏琼花，该股在去年11月30日因“正在筹划重大事项，存在较大不确定性”长期停牌。

　　江苏琼花董事长于在青透露，江苏信托是去年11月份开始接触江苏琼花的，目前具体的事情还在洽谈当中。关于江苏信托借壳的具体细节，他并没有透露，但“大概上半年江苏琼花就会复牌”。

　　江苏信托成立于1981年，公司注册资本几经变更，1997年增至24.8亿元人民币，资产规模和质量在全国同行业中名列前茅，控股股东为江苏国信。

　　2006年底，江苏国信就开始吸收合并江苏国资公司。目前，江苏国信拥有全资、控股企业40多家，资产涉及证券、银行、信托、保险、酒店旅游、房地产和社会文化事业等领域。

　　“如果江苏国信控股的江苏信托能够成功上市的话，那么江苏国信就有了新的融资平台，有利于金控集团做大。”业内人士表示。

　金融控股的江苏模式

　　无独有偶，就在江苏信托借壳江苏琼花之时，无锡市也确定了金融控股集团的发展基调，将以国联证券、国联信托等金融机构为基础，筹备组建无锡市国联金融控股集团。

　　这个金融控股集团除控股国联证券、国联信托、国联期货等金融机构外，还准备参股无锡3家农村银行机构，并通过申办新的金融或准金融机构、收购其他金融机构股权等多种途径，逐步发展成为一家金融机构种类齐全、各类金融业务全面发展的综合性金融控股集团。

　　按照规划，该集团注册资本达50亿元，一年后资产规模将扩容到1000亿元，力争通过2~3年资产规模达2000亿元。

　　无锡国联同样起家于信托公司。无锡国联信托投资公司是一家直属于无锡市政府的公司，绝大部分国资转让或MBO都有它的身影。事实上，在无锡市的许多官员眼里，这家公司其实就是政府为了加快国资转让而搭建的资金平台和融资“二传手”。

　　与目前国内其他已经成立的金控不同的是，江苏国信和无锡国联并不是完全从金融或者从产业发展而来的，是通过“金融+产业”的方式实现的。在金融方面，江苏国信有江苏信托、华泰证券、江苏银行；在实业上，江苏省房地产投资开发公司、江苏天然气投资开发公司和江苏省医药公司等企业都是江苏国信旗下企业。同样，无锡国联在金融方面有国联证券、国联信托、国联期货经纪等；在实业方面，有无锡市地方电力公司、无锡水星集团有限公司、无锡大饭店等。

信托寻求上市通道

　　“信托公司上市的内生性动力主要源于外部性竞争压力，投资金融资产和参股、控股金融机构股权是信托公司希望获得资本扩张的重要内生性动力。”信托界一位资深市场人士称，由于缺乏自己的市场渠道，信托公司不得不面临来自其他拥有渠道优势的金融机构特别是金融控股集团的竞争压力，而固有资产盈利能力的提升也逐步成为信托公司希望获得更多资本的原因之一。

　　“借壳上市的审批程序较为简单，操作周期较短，上市条件灵活，费用也比较低，而且国内许多信托公司都具有地方政府、财政、大集团等特殊的股东背景，有可能以较低的成本获得合适的壳资源，因此未来信托公司以借壳方式上市的现象可能较为普遍。”这位信托界人士说。

　　一些具有实力的信托公司，如江苏信托、平安信托、联华信托、北方信托等陆续将目光投向了资本市场的上市之路，重庆国投已经参与万州市商业银行并更名为三峡银行的重组行动。

　　“与商业银行等金融机构相比，信托公司的资本优势并不明显。上市行动可能为信托公司提供重组与购并所需的战略资本，为信托公司参与混业竞争提供资本支持。”西南财经大学信托与理财研究所副所长罗志华博士说。

　　他认为，在金融混业趋势下，分业体制所构建的行业边界正在变得模糊，金融控股模式正在为监管部门和市场所接受和推崇，在此背景下，商业银行、保险公司等已经展开了新一轮的购并浪潮，如湖北信托等一些信托公司已经为商业银行所收购，成为商业银行开展资产管理和私人银行业务的展业平台。

转载自：中国投资网

第一次看到有对无锡国联的报导，金融+实业的模式，做起私募起来还是很强的，可以做战略投资者。不过在外资的金钱大棒下，战略的影响度还是有限的。我们的一个case就是给外资2倍的价格给抢去的。